科创板开板六周年，从改革“试验田”迈向科创“新高地”

摘要： 2019年6月13日，在第十一届陆家嘴论坛上，上海证券交易所科创板正式宣告开板。六年来，科创板以制度创新激发市场活力，以市场活力反哺科技创新，成功探索出一条资本市场与科技产业深度融...

2019年6月13日，在第十一届陆家嘴论坛上，上海证券交易所科创板正式宣告开板。六年来，科创板以制度创新激发市场活力，以市场活力反哺科技创新，成功探索出一条资本市场与科技产业深度融合的中国路径。

截至2025年6月13日，科创板上市公司数量达到588家，总市值超过6.8万亿元，新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等新兴产业公司占比超八成，成为资本市场高水平科技自立自强和新质生产力发展的排头兵。

作为注册制改革的起点，科创板还承担了资本市场制度改革“试验田”的初心使命，在发行上市、持续监管，以及再融资、并购重组、股权激励等资本工具方面，持续推动和完善各项制度创新，形成了可复制可推广的经验。2024年6月19日，证监会发布“科创板八条”，聚焦提升资本市场对科技创新的包容性与适配性，推出一揽子改革举措，标志着科创板的改革“再出发”，也为下一步全面深化资本市场改革积累经验、创造条件。

新质生产力集群协同发展

科创板专注服务六大战略新兴行业，板块定位与新质生产力的发展需求高度契合。截至2025年6月12日，科创板上市公司588家、均属于战略性新兴产业和高新技术产业，IPO募集资金9232亿元，再融资募集资金1831亿元，合计超万亿元，有力地支持了新质生产力的发展。受益于多元包容的发行上市条件，科创板已有54家未盈利企业、8家特殊股权架构企业、7家红筹企业、20家第五套标准上市企业，1家转板上市企业。2024年，微电生理、百利天恒、神州细胞首次实现扣非前后净利润为正值，科创板目前累计22家公司实现“摘U”。

从行业分布来看，集成电路领域公司总数达119家，占A股同类上市公司的“半壁江山”，涵盖上游芯片设计、中游晶圆代工及下游封装测试，形成上下游链条完整、产业功能齐备的发展格局；生物医药领域上市公司总数113家，重点介入癌症、乙肝、丙肝、艾滋病等治疗领域，已成为除美国、香港之外全球主要上市地；127家高端装备制造业公司齐聚板块，涵盖工业母机、工业机器人、激光加工、工业自动化控制系统等先进工艺装备，下游覆盖轨交、汽车、电力、航空、物流等国计民生重点领域，构建起协同创新、产业集聚的发展格局。

研发投入持续领跑全市场

科创板公司坚持创新驱动发展战略，专注科技创新主业，研发投入始终维持高位。2024年，科创板研发投入总额达到1680.78亿元，超过净利润的2.5倍，同比增长6.4%，最近3年复合增速达10.7%。研发投入占营业收入比例中位数达12.6%，持续领跑A股各板块，其中107家公司连续3年研发强度超20%。截至2024年末，科创板已汇聚研发人员24万人，研发人员占员工总数比例近三成。全年新增发明专利2万项，累计形成发明专利超12万项，中芯国际、信科移动等龙头企业专利储备均超万项；累计138家次公司牵头或参与的项目荣获国家科技进步奖、国家技术发明奖等重要奖项；36家公司获授国家知识产权局发布的第二十五届中国专利奖，其中艾力斯、心脉医疗、南网科技3家公司获专利金奖。

科创板公司多元布局“出海”战略，深度融入全球产业链供应链，竞逐价值链上游，呈现向好势头。2024年度，科创板公司境外收入合计4303.61亿元，同比增长6.1%；173家公司境外收入同比增长超过30%，63家公司产品远销50个以上国家或地区。高附加值产品在全球市场加速渗透，科创板公司境外销售毛利率中位数达到40.8%，37家公司产品在出货量、市占率、销售额等方面位列所在领域全球第一。

超六成公司推出2024年现金分红方案

科创板持续贯彻“以投资者为本”的发展理念，充分发挥上市公司主观能动性和主体作用，引导公司多措并举、综合施策提高上市公司质量。自去年1月，科创板率先实施“提质增效重回报”行动以来，目前已有逾八成公司披露了相关行动方案。公司参与度连年提升，2024年及2025年，披露行动方案的公司分别有470家、479家，其中科创50、科创100成份股公司连续两年实现全覆盖。

从行动成效看，科创板全面优化经营质效、科技创新能力和投资者回报政策，丰富企业价值内涵，为资本市场注入长期信心。尤其在投资者回报方面，数据显示，超六成科创板公司推出2024年现金分红方案，合计分红总额超386亿元。其中，超290家公司现金分红比例超过30%。2024年以来，320家公司推出回购、增持方案，合计金额上限超350亿元；78家公司利用专项贷款实施回购、增持，合计金额上限近90亿元。

畅通“科技-产业-资本”良性循环

便利多元的科创板指数化投资路径，助力打通“科技-产业-资本”良性循环，为长期资金布局“硬科技”创造有利条件。公开数据显示，目前科创板指数达到29条，80只科创板ETF上市，总规模超过2500亿元。“科创板八条”发布以来，国新科创国企、科创综指等13条科创板指数陆续发布；51只科创板ETF上市、68只科创板ETF获批，较“科创板八条”发布前获批数量翻倍，上市数量增长近2倍，总规模增长近60%。

科创板完善的指数体系和ETF产品体系在助力保险、银行等中长期资金入市方面发挥了重要作用，持续吸引资金流入“硬科技”企业。数据显示，截至2025年一季度末，科创板专业机构投资者活跃账户数超过7.7万户，全部机构投资者持仓占比超六成；境外专业机构投资者以及社保、保险、年金等长线基金持仓占比均有所增加。与此同时，长线资本对科技龙头企业有所青睐，根据一季报披露数据，79家科创板公司为社保基金重仓股，合计持仓市值超过160亿元，其中30家为科创50、科创100公司。

六年辛勤耕耘，科创板持续引领制度创新，不断提升服务新质生产力的包容性和适应性，为“硬科技”企业培育成长沃土。站在新的起点，科创板将继续深化改革，支持更多科技企业茁壮成长，推动科技创新不断向前发展，在中国式现代化征程中书写资本市场服务实体经济的新篇章。